Regulasi Baru CFTC untuk Pasar Prediksi Memicu Beragam Reaksi

Pekan ini, CFTC mengumumkan rancangan aturan yang mengatur pasar prediksi, bersamaan dengan dibukanya Piala Dunia. Peraturan ini, disiapkan oleh badan regulator derivatif AS, menimbulkan berbagai opini terkait dampaknya dalam jangka pendek. Pada hari Rabu, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS memberikan pernyataan pembukaan terkait pembentukan aturan untuk sektor pasar prediksi, menandai langkah pertama dalam merancang kerangka regulasi bagi industri ini yang tengah berkembang pesat. Dokumen proposal ini menyoroti standar regulasi untuk kontrak berbasis acara, yang menurut beberapa prediksi, bisa mencapai nilai perdagangan $1 triliun per tahun pada 2030.

Pendukung dari derivatif baru di bidang olahraga menekankan potensi keuntungan komersial, sedangkan kritik muncul terkait kemungkinan hambatan regulasi federal terhadap otoritas negara bagian. Selang sehari setelah CFTC mengedarkan panduan tersebut, Ketua Michael Selig tampil di Fox Business, menjelaskan bahwa lembaganya akan mengatur jenis produk olahraga yang dapat diperdagangkan secara nasional. Regulasi yang telah diusulkan ini dipublikasikan dalam federal register pada hari Jumat, memulai masa komentar publik selama 45 hari.

Memahami Modifikasi Aturan Khusus

Setelah krisis finansial 2008, Kongres mengesahkan Dodd-Frank Wall Street Reform dan Consumer Protection Act, memberikan batasan baru terhadap swap menurut Undang-Undang Pertukaran Komoditas. Salah satu klausulnya, Pasal 5c(c)(5)(C) atau 'Aturan Khusus', memberi wewenang kepada CFTC untuk melarang kontrak acara yang dianggap “melawan kepentingan publik”. CFTC kemudian memberlakukan Peraturan 40.11, memungkinkan pembatasan pada kontrak menyangkut perang, pembunuhan, terorisme, dan perjudian. CFTC kini mengusulkan revisi 'Aturan Khusus' dengan definisi baru untuk 'permainan'. Meskipun regulasi sebelumnya melarang perdagangan tertentu terkait keputusan wasit dan cedera dalam pertandingan, regulasi yang baru tetap memperbolehkan sebagian besar kontrak acara olahraga yang kini beredar di pasar.

Menguji Kepentingan Publik

Kedepannya, perhatian mungkin akan tertuju pada istilah “uji kepentingan publik”. Dalam dokumen tersebut, istilah “kepentingan” disebut sebanyak 515 kali. Dalam wawancara di Fox, Selig mengungkapkan bahwa ketika Pasar Kontrak yang Ditunjuk menyetujui suatu kontrak, CFTC akan menilai apakah itu bertentangan dengan kepentingan publik, sebagaimana diharuskan oleh undang-undang. Peter Sanchez Guarda, mantan penasihat di CFTC, menjelaskan bahwa tantangan utama dalam tolok ukur kepentingan publik yang luas adalah risiko terjadinya perubahan standar regulasi menjadi sasaran yang bergerak. “Tanpa definisi yang jelas, pasar menghadapi tantangan berat dalam mematuhi tolok ukur yang ambigu,” katanya.

Setidaknya ada tiga kelompok penting — American Gaming Association, Indian Gaming Association, dan Gambling Is Not Investment — yang menyampaikan kritik keras terhadap CFTC mengenai regulasi yang diusulkan. Presiden AGA Bill Miller menyebut aturan awal ini sebagai “upaya luar biasa” untuk mendefinisikan kembali taruhan olahraga. Sebaliknya, mantan Komisaris Arena Football League Randall Boe memandang bahwa aturan baru ini dapat membuka sumber pendapatan penting bagi tim dan liga. Boe, seorang ahli dalam transaksi olahraga dan hak media, menambahkan bahwa fokus CFTC terhadap pasar prediksi dapat mendorong pengembangan platform investasi yang lebih canggih bagi para investor olahraga yang ingin melindungi risiko dari hasil pertandingan.

Peristiwa Penting Lain Minggu Ini

Delapan bulan setelah mengajukan status Pasar Kontrak yang Ditunjuk ke CFTC, ProphetX disetujui pada hari Kamis untuk meluncurkan kontrak acara olahraga di bursa baru untuk pasar prediksi. Platform ProphetX menawarkan mekanisme Request for Quote (RFQ) parlay yang memungkinkan pengguna membangun dan mengevaluasi berbagai kombinasi multi-acara secara langsung dengan mitra dagang. “Kami dapat memperluas penawaran pasar acara olahraga kami ke jutaan orang secara nasional dengan dasar regulasi yang adil,” kata CEO ProphetX, Dean Sisun dalam pernyataan.

Beberapa operator telah membentuk kemitraan atau meluncurkan produk baru minggu ini. ADI Predictstreet, yang diluncurkan dengan platform pasar prediksi pada 8 Juni, menawarkan Pusat Piala Dunia bermerek bersama Fanatics Markets. Pada hari Jumat, Kalshi mencapai volume perdagangan sekitar $188.6 juta pada futures Piala Dunia. Spanyol dan Prancis masih menjadi favorit dengan 17%. AS memulai Piala Dunia pada hari Jumat melawan Paraguay dalam pertandingan Grup D. Piala Dunia tahun ini di Amerika Utara adalah yang pertama kembali ke AS dalam lebih dari 30 tahun.

Meski begitu, di Kalshi, pada hari Jumat, 11 tim memiliki peluang lebih tinggi, termasuk Meksiko sebagai salah satu tuan rumah, dengan 2%. Kontrak $100 untuk AS memenangkan Jules Rimet Trophy akan menghasilkan payout sekitar $5,197.80.